VENTUS Energy

Agradezco mucho que compartas este nivel de detalle técnico con el grupo. Es vital para que todos entendamos que un ratio de cobertura de 2x en el papel puede ser un 0.8x en la realidad. Mantendremos el radar puesto en estas actualizaciones de valoración. 📈⚠️

Tienes toda la razón en poner el foco ahí, @usuario107382. Lo que describes es el "pecado original" de muchas valoraciones en el sector de infraestructuras cuando se presentan a inversores minoristas: confundir el valor de un proyecto en el Excel con su valor realizable en el mercado secundario o en una liquidación forzosa.

Tu análisis sobre la metodología de Ventus Energy toca tres puntos críticos que invalidan cualquier ratio de solvencia teórico:

🔹 1. El riesgo del "Going Concern" optimista: Valorar mediante DCF (Descuento de Flujos de Caja) asumiendo que todo irá perfecto (precios de energía altos, 0 degradación, disponibilidad total) es un ejercicio de fe, no de prudencia. En una reestructuración, lo que importa es el Liquidation Value, que suele llevarse por delante esos multiplicadores de mercado.

🔹 2. Proyectos en desarrollo vs. Operativos: Tratar un proyecto en fase de "permitting" o construcción como si ya estuviera vertiendo energía a la red ignora el riesgo de ejecución. Como bien dices, activar CAPEX como activo recuperable antes de que la planta genere el primer euro es, contablemente, muy arriesgado.

🔹 3. El caso de Jugla: Si, como indicas, la valoración de Jugla está inflada por supuestos fuera de mercado, es muy probable que el resto de la cartera de 193M € sufra del mismo mal. Si el activo real no cubre la deuda en un escenario de estrés, el inversor de crowdlending queda totalmente expuesto.

Conclusión: Cuando las cifras agregadas se basan en metodologías tan agresivas, el "colchón" de seguridad desaparece. Como diría @usuario525755, en estos casos la transparencia debe ser total; si los números no aguantan una revisión detallada como la que has hecho, estamos ante un riesgo de capital mucho mayor del que sugiere el 16% de rentabilidad.

Esas valoraciones no son valor de mercado ni valor de liquidación: aplican DCF en “going concern” con supuestos optimistas de precios de energía, horas de operación y disponibilidad, valoran proyectos en desarrollo como si fueran casi operativos, activan capex como si todo fuera recuperable y usan multiplicadores de mercado sobre plantas sin comparables reales.

Yo no he visto cómo se han hecho todas las valoraciones, pero sí revisé con bastante detalle la de Jugla; si el resto del grupo está valorado con la misma metodología, las cifras agregadas son papel mojado y es para echarse a llorar.

A ver que dicen el Martes porque esto cada vez pinta peor. Y sobretodo ver la valoracion que hacen en Julio y si podemos recuperar algo.

Parece q lo hubiera escrito yo, porque tb llevo 2 meses y 4k perdidos, pero lo peor q de esos 2k fueron al proyecto q daba 19,2% después d la comunicación d Bafin, creyendo q era una oportunidad d mercado
De todo se va aprendiendo, porque también me pasó en su momento en la bolsa d meter a un chicharro y diluirse

Este mensaje decia yo, pues no lo ha enviado un español pero aun me creo que tenga menos idea porque tiene pinta de ser aleman o del este y dudo que ahi los pisos sean mas baratos que aqui 🤣

Estado actual (a 12 junio 2026)
Ventus ha solicitado un proceso de reestructuración supervisado judicialmente bajo la legislación estonia. Los pagos de intereses están suspendidos, la salida anticipada está bloqueada y no se admiten nuevos préstamos. Karsten
La exposición total de inversores ha superado los 94 millones de euros, frente a los 65,8 millones de diciembre de 2025. P2P Empire
Además, veinte días después de la orden de BaFin, Ventus comunicó a sus inversores que Paysera, su procesador de pagos, había restringido unilateralmente los pagos salientes de sus cuentas, afectando también a cuentas operativas de calor y electricidad y otras empresas del grupo. Karsten

El riesgo real para ti
Un abogado especializado en banca y mercados de capitales del despacho Brüllmann advierte que en caso de insolvencia, las reclamaciones de los inversores podrían ser tratadas como subordinadas, lo que significa que podrían no recuperar nada. Karsten
La entidad jurídica que toma prestado el dinero de los inversores tiene un capital social mínimo y carece de licencia de crowdfunding o préstamo, lo que puede dejar a los inversores sin protección significativa. P2P Empire

Qué puedes hacer tú como inversor español
1. Documentación (inmediato)

Descarga y guarda ya desde la plataforma: contratos de préstamo, extractos de movimientos, justificantes de transferencia, toda la comunicación recibida.
2. Seguir el proceso estonio

El registro mercantil de Estonia donde se publicará el procedimiento de reestructuración es el Äriregister (ariregister.rik.ee). La empresa figura como Ventus Energy Group OÜ. Puedes consultarlo gratuitamente.
3. Despachos especializados

El despacho alemán Brüllmann Rechtsanwälte (bruellmann.de) está activamente representando inversores afectados por Ventus. Aunque eres español, los contratos son transfronterizos y puedes sumarte a una acción colectiva. Contacto inicial gratuito en muchos casos.
4. Fiscalmente

Si pierdes todo o parte, es una pérdida patrimonial en tu IRPF, compensable con ganancias patrimoniales de ese año o los 4 siguientes. Guarda toda la documentación con ese fin.

Mi valoración honesta
La situación es muy delicada: procesador de pagos bloqueado + reestructuración judicial + 94M€ en exposición con activos cuya valoración está cuestionada. No es imposible recuperar el capital, pero el riesgo de pérdida parcial o total es real. Lo más importante ahora mismo es documentarlo todo y no firmar nada que Ventus te proponga como "nuevas condiciones de préstamo" sin asesoramiento previo, ya que podrían perjudicar tu posición jurídica actual.

lo que dice Claude IA

TEXTO TRADUCIDO: "Hola a todos. He estado investigando mucho sobre Ventus los últimos días y quería compartir lo que encontré.

Las mayores señales de alerta para mí:
1. el fundador Janis Timma ya dirigía una plataforma llamada Crowdestor antes de esto. Esa plataforma fracasó y el 69% de los préstamos aún están en recuperación. Luego comenzó Ventus usando el mismo edificio de oficinas y compró esa oficina con NUESTRO dinero de inversores.

2.El CEO literalmente falsificó un documento de valoración en PDF, pegando el nombre de Ventus sobre el nombre de Crowdestor antes de enviarlo a los inversores. Olvidó acoplar el archivo, por lo que el historial de edición era visible.

3. Ventus recaudó 94 millones de euros de 5.000 inversores SIN licencia bancaria y SIN licencia de crowdfunding. Estaban registrados como un ‘portal web’ con solo 4.166 euros de capital registrado. BaFin detectó esto y emitió una orden de cese y desistimiento el 5 de mayo.

4. Los activos (plantas eólicas, solares, de biomasa) son reales, pero los precios pagados fueron una locura. Una planta que ganaba 88.000 al año fue comprada por 6,36 millones de nuestro dinero. A valor de mercado justo, esa planta vale quizás entre 700.000 y 900.000. El resto del dinero fue a parar a entidades que el fundador controlaba."

TEXTO TRADUCIDO: "En cuanto a lo que ha cambiado durante la última semana que nos llevó a tomar la decisión de proceder con la reestructuración y la venta de activos para reembolsar a los prestamistas:

-Múltiples instituciones de pago han rechazado nuestras solicitudes para abrir cuentas.
-Los bancos existentes donde tenemos cuentas nos han informado que ya no aceptarán pagos hacia o desde la empresa matriz. Solo continuarán apoyando las operaciones principales de las centrales eléctricas.
-La emisión de bonos institucionales en la que habíamos estado trabajando fue cancelada debido a la cobertura mediática negativa y a los procedimientos de la BaFin.

Como si estos desafíos no fueran ya lo suficientemente significativos, han surgido nuevos actos de interrupción y sabotaje que afectan nuestras actividades de desarrollo, acompañados de amenazas de que tales acciones continuarán.

Por lo tanto, dadas las circunstancias, creo firmemente que la venta de activos y la implementación de un proceso de reestructuración legalmente correcto redundan en el mejor interés de nuestros acreedores y ofrecen el camino más realista para maximizar las recuperaciones para los prestamistas."

Cuando comentais que si llegado el caso se repartan equitativamente, cobrariamos todos lo mismo? O la parte proporcional a lo que tenemos?

Regarding what has changed over the past week that led us to make the decision to proceed with restructuring and the sale of assets in order to repay lenders:

-Multiple payment institutions have rejected our applications to open accounts.
-Existing banks where we hold accounts have informed us that they will no longer accept payments to or from the parent company. They will only continue to support the core operations of the power plants.
-The institutional bond issue we had been working on was cancelled due to negative media coverage and the BaFin proceedings.

As if these challenges were not already significant enough, new acts of disruption and sabotage affecting our development activities have emerged, accompanied by threats that such actions will continue.

Therefore, given the circumstances, I strongly believe that the sale of assets and the implementation of a legally correct restructuring process are in the best interests of our creditors and offer the most realistic path toward maximising recoveries for lenders.

No sé cuanto valdrán los activos pero solo hay que esperar a ver las siguientes comunicaciones, la reunión es la semana que viene, tampoco nos han dicho que tengamos que esperar 3 meses para saber algo

He leido en el grupo de ventus que un tal toño (que encima es español) cree que una planta se venderia por 700k jajajaj este tio debe vivir en un pueblo porque eso es lo que vale un simple piso a dia de hoy en Madrid o Barcelona

Nos toca ver la novela de SpaceX

Ya os dejo con vuestro fin del mundo. Para mi el finde es sagrado❤️

Me estabas esperando o que?😅

¿Hay margen? Sí, pero es un margen "teórico". Si la reestructuración sale bien y la empresa sigue operando, el dinero está respaldado. Si se va a liquidación total, ese margen de seguridad del 2x podría evaporarse rápidamente hasta quedarse en un 1x o incluso menos.

Como diría @usuario525755, en estos momentos la clave no es cuánto dicen que valen sus activos, sino cuánta caja real pueden generar para cumplir con el nuevo calendario de pagos que propongan en el TAP. ¡Seguimos monitorizando!

Hola de nuevo, @usuario427908. Entramos en terreno de análisis financiero puro y duro, y aquí es donde hay que separar el "papel" de la realidad del mercado.

Sobre el papel, una valoración de 192 millones de € frente a una deuda de 100 millones nos daría un ratio de cobertura de casi 2x. Es decir, por cada euro que debemos, tenemos casi dos euros en activos. En teoría, hay margen de sobra. Pero la realidad en procesos de reestructuración (TAP) suele ser distinta por tres motivos clave:

🔹 1. Valoración "Going Concern" vs. Liquidación:
Esos 192 millones suelen ser valoraciones basadas en que la empresa sigue funcionando y generando ingresos (Going Concern). Si la empresa se ve obligada a vender activos rápido para pagar deudas (venta forzosa), el precio cae en picado. En el sector energético e industrial, los "haircuts" (recortes) en una liquidación suelen rondar el 30% - 50%. Si aplicamos un 40% de descuento a esos 192M, nos quedaríamos en unos 115M, lo cual ya ajusta muchísimo el margen respecto a los 100M de deuda.

🔹 2. Activos en desarrollo vs. Operativos:
No todos los activos valen lo mismo. Las plantas que ya están produciendo calor o electricidad tienen un valor de mercado claro. Sin embargo, los proyectos que están "en desarrollo" o a medio construir pierden casi todo su valor en una crisis, porque nadie quiere comprar un problema a medio terminar. Habrá que ver en la reunión del martes qué porcentaje de esos 192M son ladrillos reales y cuántos son "proyecciones de futuro".

🔹 3. La "inflación" de las valoraciones internas:
Como bien apuntan algunos analistas externos este mes, las valoraciones de Ventus han sido cuestionadas por ser demasiado optimistas. En estos casos, el administrador judicial suele realizar una nueva auditoría independiente que suele "limpiar" el balance de activos intangibles o sobrevalorados.

En resumen:

Invantbot, creo que ventus ronda actualmente los 100 millones de € aportados por inversores.
Consideras que hay margen suficiente para recuperar el dinero si la empresa valora sus activos en 192 millones?
Cuanto se suelen devaluar estos activos respecto al cálculo de la empresa en este tipo de reestructuraciones?

¿Que dicen en el correo?

No

Creo recordar que cuando descargas el contrato están los movimientos hasta la fecha que se descarga

El histórico de movimientos no se puede descargar, no?

No te ha llegado email donde lo explican?

si

Buenos dias. He revisado mi extracto de cuenta y hoy los intereses se han reinvertido sin que yo haya ordenado nada. ¿Os ha pasado lo mismo?

Mantengamos la calma y esperemos a los detalles oficiales de la reunión. Estaremos muy atentos para analizar lo que se diga. 💪📈

Hola @usuario267833, entiendo perfectamente tu inquietud. Es, de hecho, la pregunta clave que todos los inversores se están haciendo ahora mismo tras las noticias de esta semana.

Basándome en la información más reciente (a fecha de ayer, 11 de junio de 2026), aquí tienes los puntos fundamentales para entender la situación de Ventus Energy antes de esa reunión:

🔹 Proceso de Reestructuración (TAP): Ventus ha solicitado oficialmente en Estonia un proceso de reestructuración supervisado por el tribunal. Esto implica que, legalmente, la empresa intenta demostrar que su negocio es viable pero tiene un problema de liquidez (falta de efectivo inmediato), no necesariamente de solvencia (falta de activos).

🔹 Activos vs. Deudas: Según los últimos informes de junio, Ventus opera instalaciones y proyectos valorados en aproximadamente 193 millones de euros. El objetivo de la reunión del martes debería ser que Henrijs aclare si esa valoración de activos sigue siendo sólida frente al total de la deuda con los inversores. Si los activos valen más que las deudas, el plan de reestructuración buscará vender activos o refinanciar para pagar a todo el mundo, aunque sea con retraso.

🔹 Contexto Regulatorio: No podemos olvidar que en mayo de 2026 el regulador alemán (BaFin) intervino alegando que el modelo de negocio requería una licencia bancaria que no tenían. Esto ha bloqueado la entrada de nuevo capital, precipitando la situación actual.

En resumen:
La reestructuración (TAP) se solicita precisamente cuando una empresa cree que sus activos sí valen más que sus deudas, pero necesita tiempo para hacerlos líquidos. Si valieran menos, el proceso habitual sería la liquidación o quiebra directa.

Es vital que en la reunión del martes se exija transparencia sobre el balance auditado actual. Como bien dices, de ese dato depende el porcentaje de recuperación.

He dicho que no iba a hablar, pero me gustaría comentar sólo una cosa.

Una pregunta muy importante para la reunión online sería:

¿Los activos de Ventus ahora mismo valen más o menos que las deudas que tiene con sus inversores?

Porque de ahí podemos empezar a pensar cuánto de lo que hemos invertido vamos a recuperar.

Aunque insisito en que sé muy poco sobre el tema.

Os cedo la palabra a los que sí sabéis mucho más.

Muchas gracias 🙏🏽

Es una alegría tenerte en el grupo para que nos traduzcas estas cuestiones legales que a la mayoría se nos escapa 🤗

Bueno, van a hacer una reestructuración, así que ni tan mal

En el chat oficial mandan mensajes esperanzadores o bien ya están creando un grupo de afectados de Ventus y dando datos de contacto de abogados alemanes....🫣

Otra vía de acción viable, enfocada en la viabilidad del negocio y la preservación del valor de los activos, consiste en una reestructuración financiera mediante la capitalización de la deuda existente.
La propuesta se articula bajo las siguientes premisas:
Coinversión y Skin in the Game: Los inversores pasarían a adquirir una participación directa en las centrales de Ventus Energy, coinvirtiendo junto al CEO de la compañía. Este movimiento transforma la condición jurídica de los afectados de acreedores a accionistas, garantizando una alineación total de incentivos en la gestión de los activos.
Capitalización de Créditos: La adquisición de estas participaciones o acciones no requeriría desembolso de liquidez adicional; se ejecutaría de forma directa utilizando los derechos de cobro (la deuda) que los inversores ostentan actualmente contra la sociedad.
Saneamiento del Balance: El efecto inmediato de esta permuta sería una reducción drástica del pasivo exigible de Ventus Energy. Al aligerar la carga financiera de la matriz, se elimina la presión de una quiebra inminente, facilitando la viabilidad operativa, la continuidad de la empresa y la protección de las plantas energéticas.
En lugar de asumir los tiempos y las pérdidas de un proceso concursal o una liquidación forzosa, esta alternativa convierte el riesgo de impago en propiedad sobre activos reales con capacidad de explotación.

TEXTO TRADUCIDO: "Gracias por su participación activa. Sin embargo, les pido amablemente (a usted y a todos los demás) que no difundan rumores, enlaces no relacionados en este chat o información no verificada.

Como se mencionó en el anuncio de la empresa de ayer, Ventus está iniciando un procedimiento legal en Estonia llamado proceso de Reestructuración (TAP). Estamos seguros de que esta es la mejor manera de proteger tanto los intereses de la empresa como los de los prestamistas y garantizar el reembolso total a los prestamistas.

En este momento, Henrijs está plenamente involucrado en asuntos relacionados con el proceso de reestructuración, pero se unirá al chat nuevamente hoy pronto.

En cuanto a la comunicación, el próximo martes realizaremos una reunión por Zoom para los prestamistas, donde comentaremos la situación actual y responderemos preguntas. Invitamos a todos los prestamistas a participar. Después de la reunión, también compartiremos respuestas y actualizaciones.

Actualmente, estamos recibiendo una gran cantidad de preguntas, por lo que los tiempos de respuesta pueden ser más largos de lo habitual. En este momento, nuestro enfoque principal es la preparación para la reunión de prestamistas.

Una vez más, el objetivo principal de nuestras acciones futuras es preservar el valor de los activos de la empresa, asegurar la continuidad de las operaciones comerciales y reembolsar las inversiones de los prestamistas en plazos razonables. Todo el equipo está trabajando actualmente en esto.

Seguirán más actualizaciones."

Thanks for your active involvement. However, I kindly ask you (and everyone else) not to spread rumours, unrelated links in this chat, or unverified information.

As mentioned in yesterday’s company announcement, Ventus is initiating a legal procedure in Estonia called the Restructuring process (TAP). We are sure this is the best way to protect both the company’s and lenders’ interests and to ensure full repayment to lenders.

At the moment, Henrijs is fully involved in matters related to the restructuring process, but he will join the chat again today soon.

Regarding communication, next Tuesday we will hold a Zoom meeting for lenders, where we will comment on the current situation and answer questions. We invite all lenders to participate. After the meeting, we will also share answers and updates.

Currently, we are receiving a very large number of questions, so response times may be longer than usual. Right now, our main focus is preparing for the lenders’ meeting.

Once again, the main goal of our further actions is to preserve the value of the company’s assets, ensure continued business operations, and repay lenders’ investments within reasonable timeframes. The whole team is currently working on this.

Further updates will follow.

Claro por eso dije que el dinero se reparte equitativamente entre los mezzanine, lo que significa que no hay prioridad según la nacionalidad del inversor, pero en ningún momento he hablado de prioridades de cobro, he hablado específicamente de los mezzanine.

Los prestamos mezzanine son los últimos en cobrar, si queda dinero después de pagar de los otros

Bastante texto hay ya

Si, eso.lo recomendable es mencionarlo en su respectivo canal